瓶子 - Think Different

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有人把这次收购看作网游公司收购媒体公司，那是完全曲解了。如果是丁磊、朱骏，可能会争取做最大的游戏、娱乐公司，但是陈天桥不同，网游只是他积累第一桶金的方法而已。丁磊是很纯粹的IT人，有点像Bill Gates，而陈是资本家、政治家。新浪才是真正适合陈天桥的平台，而在陈天桥的带领下，新浪也有了蜕变的机会。

       ——不一样的陈天桥，也就代表了这是一次不一样的收购。

盛大、新浪，中国两大网络巨头的收购战，自然吸引了各大媒体争相报道。而这些报道中，普遍都是从一家网游公司收购知名媒体的角度，或者是资本运营的角度来看的。但其实不然，盛大是个一股独大的企业，盛大对新浪的控制，也代表了陈天桥对新浪的控制。这种收购，实际是代表着收购方领导者个人事业的延伸。

现在盛大几乎等同于陈天桥，但是未来还会是吗？陈天桥说过盛大的远景是做网上迪斯尼，但盛大的远景和陈天桥的远景一样吗？答案当然是否定的。假如把这次收购仅仅理解为游戏商对媒体的收购，那把陈天桥换成丁磊、朱骏，似乎也是一样的。但是，陈天桥和他们不一样，这是陈天桥的收购，不是盛大的收购，结果也不会像游戏商收购媒体那么简单。

不一样的陈天桥

在IT业界中，陈天桥是非常另类的一个。 曾有篇关于他的报道中介绍到：

相信看完这份简历，没人会认为这是一个IT精英的简历。而他创办的IT企业，也同样有明显的个人风格：

这样的经历、这样的作风，足以让人相信，他不会走丁磊一样的路。选择盛大作为起步，只是借IT的东风顺势而行，得到人生的第一桶金后，陈天桥恐怕不会继续沿这条路一直走下去，毕竟在社会舆论中口碑不佳的网游行业，并不符合他做“主流”的风格。

这是陈天桥的事业

有人说盛大和新浪是迫于资本的压力，这是舍本逐末的观点。一股独大的网站，例如网易、sohu，如果不是领导者自己的意愿，谁会“被迫”进行这么大的收购？收购的唯一原因，就是陈天桥把新浪看作人生中的下一个阶段。

也有人说盛大业务太单一，每个游戏的生命期也不长，如果不转型就很危险，所以陈天桥才很着急去收购其他行业的企业。这种担心恐怕是多余的了，虽然目前没有可见的新优势产品，但以盛大手中的资金，通过收购就足以保证行业领先位置，根本用不着着急。

还有很多人说盛大的网游有被政府干预的危险，但实际上新浪的风险更大。新浪看似产品线很丰富，但是假如没有了新闻，这一切都会马上烟消云散——其实它本质上是和盛大一样产品线很单一的企业。而以中国政府目前对网络的管理态度，不太可能因为“毒害青少年”而封杀一个网站，而多数是因为更敏感的因素。随着新浪慢慢从一个民间媒体成长为主流媒体，对中央对宣传的控制力的威胁也越来越大，这个问题可比盛大的严重多了。其实新浪新闻的处境，可谓“看似风光无限，实则如履薄冰”。看更长远一点，新浪新闻已经做到现在这个地步了，还能怎么提高呢？能摆脱“民间媒体”的形象，真正成为网络媒体霸主吗？记得有次听新浪一位栏目主编说起他们发布政治类新闻——都是先全部做好但是不敢发布出来，很谨慎地盯着人民网等官方媒体，等那里公开消息了，才敢在自己的网站上发布。这样像是有王者之风的媒体吗？

有人说“新浪今后还是新浪，和今后谁是大股东关系不大”，恐怕是想过于简单了。从政府的角度看，新浪迟早是最强势的媒体之一，让身为共青团中央候补委员的陈天桥来管新浪，显然会放心得多。比起现在的新浪管理者，陈天桥的背景更令人相信他能解决好“官方媒体”的问题，更有可能将新浪提高一个档次，真正成为堂堂正正的中国第一新闻门户。所以对于陈天桥来说，新浪也是比盛大更合适的舞台。

“毒丸”是见面礼

仅仅因为没有事先跟被收购方管理层谈判就看作“恶意收购”，太过于牵强。看新浪的股权结构：

最大的股东占的股份也才不到9％，逐个去谈判，反而浪费时间，也容易泄漏消息。还不如直接到二级市场去收购，这样还比较容易抓住低价位的时机进行买入。在这种的情况下，不去“恶意收购”，恐怕就成“弱智收购”了。

新浪匆忙抛出的“毒丸”，引起了众多猜测。但其实毒丸本身只是烟雾，只要分析各方的力量形势，就可以找到答案。

这个“毒丸”也只是在收购公开后才抛出来的。新浪的股权分散是早有事，有企业想收购新浪的消息也不是一天两天了，难道新浪的管理者就没有考虑过？恐怕不会这么傻，一直没有提出“毒丸”，说明其实是挺想卖的，只是想找个好买家卖个好价钱而已。没料到陈天桥居然不谈价钱就来突袭，趁低收购19.5%的股份占尽优势，这时再谈价钱就很吃亏了，只好急急忙忙抛出“毒丸”来挽回损失。陈天桥这一着可算是非常成功。

四通段永基是最关键的人物。四通现在是董事会中最大的股东，但是它把新浪看作自己不可缺少的宝贝吗？恐怕不是，四通的股票公告中早就将所持有的新浪股票归划为短期投资，这足以说明问题。已经减持到仅有4.95%新浪股份的段永基，根本没有力量去凝聚新浪其他分散的股份去和陈天桥对抗。如果盛大成功收购新浪并合并，段永基那点的股份恐怕就被稀释到零头了，对他来说，走人是迟早的事。 带头抛出“毒丸”，只是担心陈入主后他那不到5％的股份将完全失去控制权，所以在退出前尽量多敲一笔而已。

而传说中的另一个竞争者YAHOO跟陈天桥竞争，纯属理论上的数字游戏。中国政府怎么可能让一家国外公司控制国内最有影响力的网络媒体？资本市场上无法影响，但是绝对有手段可以把新浪从国内第一的位置拉下来。所以YAHOO的收购，对它和新浪是双输的结果。这估计也是YAHOO虽然跟新浪合作已久，但是迟迟没有真正收购而让盛大抢先的原因之一吧。虽然YAHOO口中说愿意做“白衣骑士”跟帮新浪与盛大斗，但是还得防着新浪这帮只想捞一笔就走的人和盛大联手把它当冤大头坑了，收益小风险大，实际上很难谈拢。

而现有股东中，究竟有多少人支持“毒丸”？新浪原第三大股东Axa在此次盛大收购新浪的过程中增持股份1.75%到5.84%，也说明是看好未来陈天桥领导下的新浪了。

再看深一层，这个“毒丸”对陈天桥来说其实是好事，他已经控制了19.5%的股份，如果有其他竞争者来跟他争夺新浪，代价将非常之高，而即使对方不惜代价，陈天桥敌不过，也可以享受毒丸对原股东的好处。但后面这种可能非常之小，可以说这个“毒丸”是现在的董事会送给陈天桥的见面礼，向他保证新浪是落到他手中了，而同时为自己的退出多谋点利益。

当然，收购中幕后交易众多，局外人只能雾里看花，很难判断准确。让我们静待谜底的揭开吧。